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张墨阳：两位很有意思，都提到了交易风险和清算的风险。确实对于股票市场来说，如果不知道如何卖空的话，你的业绩可能也不会太好。所以，在期权市场也不说只能买，有的时候也要卖。Andrew也说到买期权的话要交期权费，那到底对于投机者和套期保值者或者对冲者来说，什么样的平衡是最好的。我想印度的人口和中国差不多，我们的文化也有很多相似之处，所以和西方市场不太一样，西方市场主要是机构投资者主导的，机构投资者他们对期权是比较了解的，他们是主要期权市场参与者。但是在中国市场和印度市场不太一样，他们是进场以后再慢慢来学习产品。对于真正的投资者或者一些进行风险对冲的这些投资者和投机者之间应该达到什么样的平衡是最好的？

其在报告中表示，归根结底，股市最脆弱的宏观背景是，随着领先经济指标呈现出下降趋势（并推动市盈率下降），预期盈利增长转为负值。他还建议投资者不要指望美联储会抛出“救生索”，因就目前而言，利率和股票之间的关系是正相关的，也就是如果利率下降，股市也将随之下跌。

但回想起来，2013年前，美军碰上了什么新发现的威胁呢？从逻辑上看，至少要得有两个前提： 1，这个威胁非常腻害，超出了当时美军的应对能力，必须急迫寻求解决； 2，这个威胁同时存在于第七舰队任务区和第六舰队任务区。2013年，媒体曾推测该设备需要应对的新发现威胁指反舰弹道导弹或飞航式反舰导弹，随着其安装方式曝光，前一种推测被否定——SLQ-59天线指向并没有特别考虑天顶方向，但这才是反舰弹道导弹（类似中国的东风-21）的来袭方向。

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昨日盘面上，行业板块普跌，28个申万一级行业中仅休闲服务微涨0.06%，勉强收红。房地产、国防军工、钢铁、采掘、有色金属、金融等一众权重蓝筹纷纷下挫，成为拖累沪指下滑的主要因素。回顾近一周的市场表现，盘面热点相对散乱，板块轮动效应愈发明显。

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